2024/09/23

• 美台股追蹤：
• 雖然過去一週標普和道瓊持續創下史高，但我主要重倉的 SOXX 與 QQQ 仍在收復跌幅之路，QQQ 周漲幅 1.49%，SOXX 則幾乎和前週持平，僅上漲 0.37%，但至少在長期均線皆有顯著買盤，周乖離仍然在拉升，甚至連 QQQ 周乖離都已經拉高到 86%，離過往 25% 以下的中期回調佈建點已經距離太遠，沒有買入的機會。
• 現在既不是賣出股票的時機，也非如 8 月初大買的時機，對我來說，既然已經在本輪中期回調做了佈建，持續等下去是最好的做法，如果中期回調持續在打底，就以跌幅持續佈建資金，如果沒有，很有可能我們即將在選後迎來榮景期。
• 有些投資朋友詢問，那麼現在是否可以將資金投往傳產股或公用事業股，畢竟成長科技股正在進行估值回調，如果景氣即將迎來終端復甦，應該去投資那些下游端，或者還未上漲的中小企業，我的看法是，即便科技巨頭成長即將趨緩，但也僅是跟自己的過去比起來趨緩，由於 AI 市場幾乎由巨頭壟斷，接下來即便到 2025 年，按照美銀預估，七巨頭仍會跑贏其他標普 500 公司。
• 尤其，不少大型傳產股股價都再創下史高，乖離也不算低，事實上，從總經角度看，指數回調時基本都是統一回調，很少有指數能夠獨善其身，道瓊跟費半對我來說，差別只在於一個波動比較小、一個波動比較大，長期都是向上。
• 美債追蹤：
• 由於股市部位比例，在過去兩個月再度提升，我選擇在過去幾天債券價格回跌時，再度買入一些債券部位，平衡股債比例，這一次在聯準會 FOMC 降息兩碼，反而價格開始回跌，只因還是來自年底終端利率預期並沒有大幅擴大，這跟我們的過去預判差不多。
• 當軟著陸成為我的主要預期，債券價格漲幅在未來幾個季度，很有可能還是會跑輸給股市，但會由於降息通道打開，價格仍會緩步推升，真正的主升段可能必須要等到真正發生衰退，所以，當景氣由當前的擴張格局，正式進入榮景期時，我的目標就是要確保債券的比例不要被股市資產快速膨脹而壓縮，如此才能確保下一輪景氣循環發生拐點時，我有足夠的債券資產可以作為抄底資金，但這段時間就是慢慢累積，一邊領息一邊享受股票部位膨脹。